Investing.com — BNP Paribas, Cuma günü Novonesis ve Amerikan mevduat sertifikalarını “nötr” seviyesine yükseltti. Banka, derecelendirmeyi daha önce “düşük performans” olarak belirliyordu. Şirket bu yıl geniş malzeme sektöründen geri kaldı. Değerleme bu nedenle geriledi.
Novonesis, yılbaşından bu yana sektörün yaklaşık yüzde 20 gerisinde kaldı. BNP Paribas bunu açıkladı. Şirketin operasyonel performansı sağlam olmasına rağmen bu durum yaşandı.
Hissenin değerlemesi 2027 için öngörülen kazançların 24 katına geriledi. Bu, özel malzeme emsallerine göre yüzde 20 primli bir seviye. 2025 sonunda bu prim yüzde 40 düzeyindeydi.
Analistler, Novonesis’in uzun vadeli organik büyümesinin sürdürülebilirliği konusunda endişelerini koruyor. Ancak 2026 tahminleri genel olarak konsensüsle uyumlu. İkinci çeyrek sonuçlarında rehber yükseltme potansiyeli var. Analistler şöyle dedi: “Bir yakalama için alan görüyoruz.”
Novonesis hisseleri 2 Temmuz’da 425,8 Danimarka kronu seviyesinde kapandı. BNP Paribas’ın hedef fiyatı 415 kron. Bu, yüzde 3’lük bir düşüş anlamına geliyor.
BNP Paribas, malzeme sektörünün çeyrek boyunca toparlandığını belirtti. Hacimler konusunda iyileşen duyarlılık buna neden oldu. Petrol fiyatlarının gevşemesi ve pozisyonlama da etkili oldu. Analistler, ikinci çeyrekte şirketlerin etkilemesi için çıtanın yükseldiğini söyledi. Bununla birlikte, hacim direncini ve ikinci yarıya girdi enflasyonunu teyit edebilen firmalar hala iyi performans gösterebilir.
Sektör değerlemeleri ileriye dönük kazançların 19 katında kalıyor. Rapor bunu açıkladı. Bu, uzun vadeli tarihe göre yüzde 10 indirimli bir seviye. Zirveye göre ise yüzde 40 daha düşük.
BNP Paribas, en iyi tercihlerini Kerry, Sensient ve Symrise olarak belirledi. Üçü de “yüksek performans” notu aldı. Banka, Kerry’nin son dönemdeki düşük performansının “sert” olduğunu söyledi. İkinci çeyreğin hacimleri teyit etmesini bekliyor. 2026 konsensüs marjlarında “küçük bir yukarı yönlü” hareket öngörüyor.
Sensient için aracı kurum, ikinci çeyrekte “devam eden momentum” bekliyor. Renk dönüşümünde düzensiz ilerleme yaşanmasına rağmen bu bekleniyor. Tam yıl rehberinde yükseltme için alan var. Symrise için ise şöyle denildi: “Ardışık organik momentum, 2026 ve uzun vadeli hedeflerin güvenilirliğini desteklemeli.”
Petrol fiyatları ılımlı seyrediyor. BNP Paribas, yılın ikinci yarısında daha yüksek girdi maliyetleri beklediğini söyledi. Ancak bunu “yönetilebilir” olarak nitelendirdi. Fiyatlandırma gücü buna olanak tanıyor. 2022’ye kıyasla ılımlı bir durum söz konusu.
Doğal hammadde enflasyonu 2026’da “nispeten ılımlı” seyreddi. Rapor bunu belirtti. Daha yüksek gübre maliyetleri ve El Niño hava durumu bozulmalarının daha yüksek olasılığı “2027 için bir izleme noktası olabilir.” Bununla birlikte, bunlar uzun vadeli tedarik planlaması ve fiyat girişimleriyle yönetilebilir olmalı. Aracı kurum bunu söyledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
